在使用 babel-loader 时排除 node_modules 目录的主要原因是性能优化。node_modules 目录中通常包含了大量的第三方库，这些库大部分已经是预编译过的 JavaScript 代码，它们通常不需要再次通过 Babel 进行转换。如果 babel-loader 处理这些已经编译过的文件，会显著增加构建过程的时间，从而降低了构建效率。
此外，处理这些不需要转换的文件还可能引入不必要的问题或错误，因为第三方库中的代码可能已经针对特定的环境或规范做了优化，再次用 Babel 转换可能会破坏这些优化。
因此，通过排除 node_modules 目录，我们可以确保 babel-loader 只处理应用的源代码，从而提高构建效率并减少潜在的编译问题。